27.02.2008 ИТ-рынок, ИТ-бизнесЗачем выкладывать 100 млн. долл. за обанкротившуюся компанию с провалившимся бизнесом, все активы которой, включая мебель, стоят не более 5 млн. долл.? Будь у меня лишняя сотня миллионов, я бы нашел ей лучшее применение. Можно вложить эти деньги в выгодные акции, ценные бумаги, золото, недвижимость в Новом Орлеане, коллекцию спичечных коробков, наконец. Ну а если говорить серьезно, то в самом деле интересно, каким образом частный инвестиционный фонд Stephen Norris & Co. Capital Partners (SNCP) вместе со своими арабскими друзьями-миллиардерами собирается окупить вложенные средства. Что ж, давайте подумаем. Прежде всего, речь не идет о том, чтобы выкладывать 100 млн. долл. наличными. Сделка между SNCP и SCO, зарегистрированная в суде Делавера по делам о банкротстве, предусматривает выплату лишь 5 млн. долл. за привилегированные акции новой серии А. В последующем эти свеженапечатанные ценные бумаги могут быть конвертированы в 51% или 85% обыкновенных акций SCO в зависимости от суммы, полученной путем заёмного финансирования. Обратили внимание на слова “заёмное финансирование”? Оказывается, SNCP всего лишь открывает для SCO “ пятилетнюю невозобновляемую кредитную линию на общую сумму до 95 млн. долл., рассчитанную на высокую доходность по коэффициенту LIBOR + 17% (LIBOR — это Лондонская межбанковская ставка предложения, по которой предлагаются кредиты на лондонском межбанковском рынке). Заёмное финансирование обеспечивается всем достоянием SCO, включая все ...
читать далее.
