26.06.2001 Новости, Идеи и практики автоматизации*1КРУГЛЫЙ СТОЛНаталья Шестопалова _____*1 Окончание. Начало см. PC Week/RE, N 22/2001, с. 1. Что такое ECNС развитием компьютерных технологий стали появляться различные системы прямого доступа (electronic communication networks, ECN), обеспечивающие безопасность проведения торговых операций. Ведущий круглого стола и президент компании Level2 Consulting Майкл БушПервые прототипы подобных систем были разработаны в США в 1987 г., когда биржа потерпела крах. Тогда Security Exchange Commissions ввела систему SOES (Small Order Execution System), благодаря которой частные инвесторы получили прямой электронный доступ на рынок ценных бумаг наравне с профессиональными игроками. Это дало возможность мелким инвесторам обеспечить ликвидность своих ценных бумаг в период экстремальных ситуаций.ECN - это система “спарирования” ордеров (order matching system). В ней находят друг друга и автоматически исполняются (при совпадении показателей “цена” и “количество”) встречные “парные” заявки - одна на покупку, другая на продажу актива. При этом все заявки поступают в так называемую книгу ордеров (order book), т. е. фактически в базу данных системы. Если заказ не исполняется внутри ECN, он становится виден другим участникам рынка. Важно то, что можно размещать заказы через различные системы прямого доступа, а также выбирать конкретного маркет-мейкера. Сейчас существует более 10 различных ECN и их терминалы объединяют миллионы инвесторов всех стран мира (рис. 1).Ключевым элементом ...
читать далее.
