20.07.2004  Новости

 КОЛОНКА РЕДАКТОРАВлад Боркус     Влад БоркусНа днях в прессе появилась интересная информация: у Microsoft скопилось 54 млрд. долл. в виде наличности и краткосрочных инвестиций. Сообщение прошло вскользь, но сразу меня заинтересовало - такой объем денег вещь крайне необычная. Я обратился к финансовому отчету корпорации за прошлый квартал для проверки. На 30 июня 2003 г. у корпорации было много наличности (6,4 млрд.), обли- гаций федерального правительства США (5,4 млрд.), муниципалитетов (8,9 млрд.), компаний (16,5 млрд.), иностранных государств (5,4 млрд.), а также займов, выданных ею под залог недвижимости (6,3 млрд.) и пр. Всего более 49 млрд. долл. Цифра вызывает изумление, учитывая годовой оборот Microsoft - около 32 млрд. в 2003 г., т. е. в полтора раза меньше. Прибыль компании после уплаты налогов (9,95 млрд. долл.) также намного меньше подобной фантастической суммы. Финансовые директора знают понятие защитных интервалов, обычно они исчисляются месяцами. Защитный интервал в два года - вещь уникальная. Для того чтобы его достичь, положение компании должно быть очень крепким по одним направлениям и очень слабым по другим.Во-первых, цена на ее продукцию должна во много раз превышать реальные издержки на производство и сбыт, т. е. быть серьезно завышена. В случае Microsoft мы естественно находим этому подтверждение. Но завышенную цену нельзя держать до бесконечности, если компания - не монополист в определенном секторе. Собственно, подобный монополизм - мечта любого ... читать далее.