23.08.2023  Новости, Рейтинги, исследования, Услуги

Облигации традиционно считаются защитными инструментами, позволяющими частному инвестору хеджировать риски в период турбулентности рынка. О том, почему даже инфляционные факторы последнего года не повлияли на привлекательность этого инструмента, рассказывает Николай Рясков, управляющий директор по инвестициям УК ПСБ. Считается, что самым рискованным активом на фондовом рынке являются акции — неопытный инвестор может неправильно спрогнозировать их динамику и зафиксировать большие потери. Поэтому уравновешивать портфель советуют облигациями, доход по которым просчитать значительно проще. Однако в периоды быстрого роста инфляции, повышения ключевых ставок и прочих макроэкономических переменных ситуация может меняться: тут как раз облигации оказываются в более сложном положении, а акции остаются нейтрально-позитивными. Именно на такие возможные риски эксперты указывали год назад. Сейчас мы уже видим, что опасения не реализовались: факторы 2022-2023 гг. никак не повлияли на облигации и только подтвердили их статус защитного инструмента. Элементы защиты В 2022 году короткие ОФЗ и корпоративные облигации качественных эмитентов позволили своим держателям успешно переждать волатильность на рынке. Более того, и рост инфляции, и следующие за ним повышения ключевой ставки ЦБ принесли держателям части бумаг существенный доход. В первую очередь речь идет об ОФЗ-ИН с индексируемым номиналом — так называемых инфляционных линкеров, специально созданных для защиты инвесторов в таких ... читать далее.