24.01.2013 Новости, Зарубежные вендоры hardware, Инвестиции в ИТ, ОС и разработка приложенийСогласно появившимся сообщениям, главный управляющий Dell Майкл Делл ведет переговоры о выкупе за 20 млрд. долл. компании, созданной им в 1984 году, и это поднимает несколько вопросов. Как будет работать такая сделка? Что будет означать инвестиционный вклад Microsoft? И вообще, что такое «leveraged buyout»? Последний вопрос - самый легкий. Выкуп с «рычагом» означает, что покупка бизнеса, будь то другой компанией, собственными менеджерами или иными сторонами, финансируется почти полностью за счет привлеченных средств, и такой долг обычно принимает форму облигаций или займов. Левериджированный выкуп часто совершается с высоким отношением заёмных средств к собственному капиталу - до 90% к 10%, согласно определению термина на сайте Investopedia. Часто активы купленной компании используются в качестве обеспечения ссуды. Если леверидж («рычаг») при покупке компании слишком завышен (over-leveraged), то ее поток наличности может не поспевать за выплатой процентов по долгу, и бизнес может обанкротиться. Ранее сообщалось, что Dell ведет переговоры с рядом банков и частных инвестиционных фирм о финансировании ее выкупа в частные руки. В понедельник появились сообщения, что предпочтительным источником мезонинного финансирования сделки, возможно, станет Microsoft, которая предоставит до 3 млрд. долл. (Общая сумма покупки Dell оценивается почти в 20 млрд. долл.) Капитал для промежуточного финансирования это тот предпочтительный капитал, который оформляется ...
читать далее.
