30.01.2005  ИТ-рынок

В природе все происходит циклами. Их длительность самая разная: сотни миллиардов лет с момента Большого взрыва, явившего на свет известную нам Вселенную, и до неизбежного «большого схлопывания» обратно в черную дыру; год — для смены сезонов; сутки — для оборота Земли вокруг своей оси, пикосекунды — для вращения электронов вокруг атомного ядра... Неудивительно, что и в «жизни» мировых валют тоже наблюдается цикличность: периоды подъема сменяются периодами спада. Большие циклы накладываются на средние, малые и текущие колебания, образуя причудливую картину, и конца этому не видно. Весьма наглядный пример сегодня демонстрирует американский доллар. Разнонаправленные силы Самые сильные «враги» американского доллара — дефицит торгового баланса и федерального бюджета США. Ежемесячно страна импортирует товаров на 45—60 млрд. долл. больше, чем экспортирует (за год накапливается сумма около 600 млрд. долл.!). Цифрами примерно такого же порядка исчисляется сегодня и годовой бюджетный дефицит, причем оба стремительно растут. Как же финансируется дефицит? Существует два принципиально разных подхода: один безынфляционный, другой инфляционный. Если государство выпускает облигации (то есть долговые обязательства) или продает свои активы, оно привлекает уже имеющиеся на рынке денежные средства, сдерживая инфляцию. Печатая же деньги (не обязательно выпускать в обращение дополнительные банкноты, достаточно снизить процентные ставки или просто ввести соответствующие записи в электронных учетных ... читать далее.